中国、印度、巴西和俄罗斯在通胀中依赖投资和泡沫放大带来的增长很快将会现形，增长越快的国家必然泡沫越大、债务水平越高，根本就不是严格意义上的经济繁荣。真正的经济繁荣是国富民强的象征，是社会财富不断增加带来的全民收入的增长和生活水平不断提高带来的内需扩大，从而促进生产，而不是玩弄经济泡沫。在市场上，经济增长和大宗资产价格泡沫是互为助力的行为，因为这种模式的增长必然要依赖投资，而投资大量增加必然带来能耗的加大，创造了大宗资产的需求，这是一种互为因果的关系，它们是共生性的。
所谓大宗资产是包括原油、黄金、铁矿石、贵金属和稀有金属在内的资产，广义的大宗资产现在还包括了部分农产品。我们要明白的是，全球大宗资产价格的定价权是美元，从美元的短期利益出发，只要美国经济处在衰退之中，那么，大宗资产涨价越多，美元获利就越大。而一旦美国经济开始复苏，那么，打压大宗资产价格就成为必然。
全球金融战略是一盘棋，大宗资产价格涨跌的按钮由美元控制，但是，美元的天性首先是维护自由市场的法则，其次才是美国的国家利益。我的很多朋友在我的这个观点上与我有分歧，他们认为美元时刻把美国的战略利益放在第一位，事实上是不可能的。但是，在某种情况下，为了维护美国的利益动用定价权也是有可能的，这种情况只是个别，不能取代市场的主流。所以我们在分析大宗资产价格走势的时候，一定要从市场出发。